您的位置: 旅游网 > 女人

教育行业:Q1营收增长46.6% 扩张期盈利继续承压

发布时间:2019-12-05 05:37:29

教育行业:Q1营收增长46.6% 扩张期盈利继续承压 2019-02-1 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

主要观点19Q1营收增长46.6%,维持19财年收入增速40%-45%指引公司2019Q1实现营收6.47亿元,同比增长46.6%,略高于2019财年全年收入增速指引40%-45%区间。收入保持高增主要系学生人数高速增长,2019Q1月均注册学员人数达到142 87人,同比大幅增长70.5%。

分地区看,2019Q1上海贡献收入的60%,同比下降2个百分点,北京和南京的收入各自占比4%,广州和杭州收入合计占比5%。截止2018年11月底,公司账面客户预付款余额约为22.19亿元,同比增速降至11.4%,主要系最新规定客户缴纳的预付学费周期不能超过 个月。公司仍维持2019财年全年收入40.0亿元-41.5亿元,同比增长40%-45%的增速指引。

精锐VIP稳定发展,至慧学堂和小小地球高速增长2019Q1,精锐VIP实现收入4.86亿元,同比增长 .8%,占总收入的75.1%,上海地区Non-GAAP的营业利润率保持在40%以上。至慧学堂实现收入1.07亿元,同比增长51.1%,总收入占比升至16.5%。北京(197.7%)、深圳(108.6%)、成都(142. %)、厦门(118.8%)、苏州(15 . %)的至慧学堂收入增速均超过100%。小小地球实现收入0. 1亿元,总收入占比升至4.8%,招生人数同比增长55.6%,高于未收购前 0%的历史增速水平。

新开大量校区增加成本费用,降低短期盈利水平2019Q1公司综合毛利率为40.2%,同比下降2.5pct,一方面Q1通常是全年的业绩低点,另一方面公司Q1同比新增了142个校区,使得房租成本和折旧摊销占收入的比例明显提升,人工成本占比则基本持平。Q1精锐VIP、至慧学堂、小小地球的毛利率分别为40.1%(-0.7pct)、52.9%(-1. pct)、22. %,其中精锐VIP和至慧学堂成熟校区的毛利率分别提高0.9pct和0.7pct。Q1销售费用率为25.7%(+1.6pct),主要系新开142个校区增加了营销费用和雇佣了更多的销售人员;管理费用率为24.0%(+1.6pct),主要系公司加大了研发投入和聘用了更多的管理人员。Q1公司归属净利润为亏损16 1万元,去年同期盈利2758万元,对应净利率由6. %降至-2.5%。公司出现季度业绩亏损主要系新开校区增加了房租成本、销售费用等开支,随着新校区运营逐渐步入正轨,校区使用率提升将带动利润率的止跌回升。

长春哪个银屑病医院好
准格尔旗中心医院怎么样
九江治疗宫颈糜烂费用
贵阳哪家医院癫痫病治疗比较好
南阳哪家医院治疗男科
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的